只有 看涨或者看跌期权
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知识点 >> 看跌期权
别名:[权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权、敲出]
看跌期权
看跌期权（Put Options，PUTS）
看跌期权举例
例：l月1日，铜期货的执行价格为1750 美元／吨，A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1 695美元／吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略：
一是作为期权的买方（无论是看涨期权 还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金 ），但在理论上获利是无限的。
看跌期权定价公式的推导
B-S模型 是看涨期权 的定价公式，根据售出—购进平价理论(Put-callparity)可以推导出有效期权的定价模型，由售出—购进平价理论，购买某股票和该股票看跌期权的组合与购买该股票同等条件下的看涨期权 和以期权交割价为面值的无风险折扣发行债券具有同等价值，以公式表示为:
看涨看跌期权与实值、虚值、两平期权关系
看涨看跌期权与实值、虚值、两平期权关系一览表
内涵价值 看涨期权 看跌期权
实值期权费 有 期货市值>期权履约价+期权 期货市值 两平期权费 0 期货市值=期权履约价+期权 只有 看涨或者看跌期权 期货市值=期权履约价-期权费
虚值期权 费 无 期货市值期权履约价-期权费
只有 看涨或者看跌期权
一个买了一个普通股看跌期权的买方，买的是按合约所定的履约价卖出一百股标的股票的权利。因此，一个买了一份ZYX六月50看跌期权（ZYX June 50 puts）的买方，有权利在六月的合约到期日之前，以50美元的价格，卖出100股ZYX股票。为了将该期权履约并按议定的履约价出售该标的股票，买方需要在该期权合约到期日之前通过他的经济人或交易公司向期权清算公司递交一份履约通知书。所有覆盖ZYX股票的看跌期权被称为一个“期权等类”（option class）。每一有独特的交易月份和定约价格的个别期权被称作"期权系列（option series）。ZYX六月50看跌期权就是一个个别的系列。
只有 看涨或者看跌期权
1. 买入看涨期权(Long Call)
2.买入看跌期权(Long Put)
3. 配对看跌期权(Married Put)
4. 买入保护性看跌期权(Protective Put)
5. 卖出持股看涨期权(Covered Call)
6. 卖出现金担保看跌期权(Cash-Secured Put)
7. 牛市看涨期权价差(bull call spread)
8. 熊市看跌期权价差(Bear Put Spread)
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美式期权卖方（沽出方）在期权到期前随时可能会被行权。也就是说，期权卖方在卖出期权后到期权到期或通过买回期权将头寸平仓这段时间随时可能会被行权。看涨或看跌期权所有者在期权到期前调用其权利即为提早行权。作为期权卖方，您无法控制期权被行权，也无法知晓其会何时发生。通常，越临近到期，被行权的风险越大，但即使这样，美式期权交易仍然随时会发生被行权。
空头看跌期权
卖出看跌期权时，卖方有义务在指定时间窗口内（到期日）以约定价格（行使价）买入底层股票或资产。如果期权的行使价低于股票的当前市价，则期权持有者把股票卖给期权卖方并不会获利，因为市场价格比行使价要高。反过来，如果期权的行使价高于股票的当前市价，则期权卖方就会有被行权的风险。