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如何投資虛擬貨幣

指数期权是什么

一、直接沽空

指数期权是什么

對沖

套戥

槓桿

  • 於交易所買賣之期貨為期貨合約,屬標準化合約
    • 按交易所訂立的時間、價格、規則買入賣出相關資產
    • 由買賣雙方所簽訂於未來指定時間及價格買入賣出相關資產

    恒生指數上升至29000點 恒生指數下跌至27000點
    客戶賺取
    (29000-28000) x $50 = $50,000
    戶口結餘
    $150,000 + $50,000 = $200,000
    客戶虧損
    (27000-28000) x $50 = -$50,000
    戶口結餘
    $150,000 - $50,000 = $100,000

    道瓊斯工業平均指數上升至31000點 道瓊斯工業平均指數下跌至29000點
    客戶虧損
    (30000-31000) x US$5 = -US$5,000
    戶口結餘
    US$20,000 - US$5,000 = US$15,000
    客戶賺取
    (30000-29000) x US$5 = US$5,000
    戶口結餘
    US$20,000 + US$5,000 = 指数期权是什么 指数期权是什么 US$25,000
    指数期权是什么

    黃金價格上升至1730.指数期权是什么 5點 黃金價格下跌至1693.6點
    客戶賺取
    (1730.5 - 1700) x 10 x US$10 = US$3,050
    戶口結餘
    US$20,000 + US$3,050 = US$23,050
    客戶虧損
    (1693.6-1700) x 10 x US$10 = -US$640
    戶口結餘
    US$20,000 - US$640 = US$19,360
    以保證金方式買賣 (槓桿效應)

    鎖倉

    相關術語

    根據上述恒生指數期貨例子,維持按金水平為 $121,296 x 80% = $97,037。當恒生指數走勢與期貨產品相反,根據上述恒生指數期貨例子,恒生指數下跌導致客戶持有期貨產品資產值下跌至$97,037以下,客戶需要自行增加戶口資金,令該期貨產品資產值回到基本保證金水平(100%)或以上。如客戶未能增加戶口資金,只能自行平倉,實現虧損。

    強制平倉風險

    戶口負結餘之風險

    客戶持倉過夜,根據上述恒生指數期貨例子,翌日恒生指數出現裂口式下跌至24500,本公司於開市時即時進行強制平倉,客戶虧損:(24500 – 28000) x 50 = -$175,000

    客戶戶口將會因上述產品的虧損而導至負結余:$150,000 - $175,指数期权是什么 000 = -$25,000

    槓桿風險

    商品價格波動風險

    期權的4個方向


    認購期權(CALL)


    看好期貨後市,有權在到期日以行使價買入期貨。
    利潤:期貨價格上升時獲利,潛在利潤無限
    虧損:當期貨價格下跌時虧損,最大虧損為付出的期權金


    看淡期貨後市,但又不是過度看淡, 一般的看法是牛皮偏淡居多,當期權被行使時必須以行使價出售期貨。
    利潤:期貨價格下跌時獲利,最大利潤為收取的期權金
    虧損:當期貨價格上升時虧損,潛在虧損無限


    看淡期貨後市,有權在到期日行使價沽出期貨
    利潤:期貨價格下跌時獲利,潛在利潤極大
    虧損:當期貨價格上升時虧損,最大虧損為付出期權金


    看好期貨後市,但又不是過度看好, 一般的看法是牛皮偏好居多,當期權被行使時必須以行使價買入期貨。
    利潤:期貨價格上升時獲利,最大利潤為收取的期權金
    虧損:當期貨價格下跌時虧損,潛在虧損極大

    客戶買入一張騰訊(700.hk)的認購期權(下月),正股現價為$657,行使價為$680,期權價格為$21.66,合約單位為100股,客戶需要繳付的期權金為$21.66 x 100 = $2,166

    到期前某一天下午3時,正股市價為 $720,客戶行使認購權利以$68,000買入100股騰訊(700.hk)正股,交易款項會於下一個交易日於戶口中扣除,100股騰訊(700.hk)正股亦會於同日匯入客戶的股票期權戶口。客戶帳面盈利為 ($720 - $680 - $21.66) x 100 = $1,834

    客戶沽出一張騰訊(700.hk)的認購期權(下月),正股現價為$657,行使價為$680,期權價格為$21.66,合約單位為100股,客戶收取期權金為$21.66 x 100 = $2,166,同時繳付按金$7,659

    到期前某一天下午3時,正股市價為 $720,交易對手行使認購權利,客戶需要以$68,000沽出100股騰訊(700.hk)正股給交易對手。交易款項會於下一個交易日匯入客戶的股票期權戶口,100股騰訊(700.hk)正股亦會於同日被提取。以當天市價計算,客戶實際虧損為 ($680 - $720 + $21.66) x 100 = -$1,834

    客戶買入一張恒生指數的認購期權(下月),恒生指數為29203點,行使價為30000點,期權價格為342點,合約單位為1張恒生指數期貨,客戶需要繳付的期權金為342點 x $50 = $17,100

    到期日當天,恒生指數為30800點,客戶行使認購權利,理論上以30000點買入1張現價為30800點恒生指數期貨,實際上以現金結算,客戶實際盈利為 (30800 - 30000 + 342) x $50 = $22,900

    客戶沽出一張恒生指數的認購期權(下月),恒生指數為29203點,行使價為30000點,期權價格為342點,合約單位為1張恒生指數期貨,客戶收到期權金為342點 x $50 = $17,100,同時繳付按金$66,659

    到期日當天,恒生指數為30800點,交易對手行使認購權利,客戶理論上以30000點沽出1張現價為30800點恒生指數期貨,實際上以現金結算,客戶實際盈利為 (30000 - 30800 + 342) x $50 = -$22,900

    客戶買入一張輕質低硫原油的認購期權(OCL)(下月),標的物輕質低硫原油期貨(CL)(下月)價格為US$61.09,行使價為US$65,期權價格為US$1.49,合約單位為1張標的物輕質低硫原油期貨(CL)(下月),客戶需要繳付的期權金為US$1.49 x 1000 = US$1,490

    到期日當天,輕質低硫原油期貨(CL)為US$68,客戶行使認購權利,以US$65點買入1張現價為US$68輕質低硫原油期貨(CL),再於網上平倉,客戶實際盈利為 US$(68 - 65 - 1.49) x 1000 = US$1,510

    客戶沽出一張輕質低硫原油的認購期權(OCL)(下月),標的物輕質低硫原油期貨(CL)(下月)價格為US$61.09,行使價為US$65,期權價格為US$1.49,合約單位為1張標的物輕質低硫原油期貨(CL)(下月),客戶收到期權金為US$1.49 x 1000 = US$1,490,同時繳付按金US$5,908

    到期日當天,輕質低硫原油期貨(CL)為US$68,交易對手行使認購權利,客戶以US$65沽出1張現價為US$68輕質低硫原油期貨(CL),再於網上平倉,客戶實際虧損為 指数期权是什么 US$(65 - 68 + 1.49) x 1000 = -US$1,510

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    股票 | 期货 | 港美股

    方正刘经理 期货顾问

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    以买入一手 指数期权是什么 IO2208-C-3700(2202年8月到期执行价为3700的看涨期权)为例:C最新价为 562.2,沪深300股指期权合约乘数是每点人民币100元。

    今天给大家简单讲解的是 沪深300股指期权一个点多少钱,上涨一个点可以赚多少。 沪深300股指期权最小变动价位为0.2,合约乘数为每点100元。所以一个点是100元,而盘面价格最小变动一次是20元盈亏,期权价格上涨一个点是100元盈亏。
    如果最新价格为560,买方买入一手IO2208-C-3700需要支付权利金:560*100=56000元。卖方收取权利金并支付履约保证金。
    如果我们在到期前直接对冲平仓,比如在价格涨到565的时候卖出期权平仓,那么盈利为500元。
    沪深300股指期权最小变动价位对应的盈亏=100x0.2=20元。股指期权的交易所手续费是15元一手,所以期货的手续费低一些只需要交15元多一点,这种情况下费率成本低。

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    项经理 153

    钟于经理 287

    什么是股指期权与期权合约? A 以股票指数为标的资产的期权称为股指期权。股指期权是期权的一种,同样具有权利和义务非对称的特点。 Q 什么是期权合约? A 期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出标的资产的标准化合约。期权合约的买方向卖方支付费用,享有要求卖方履约的权利;期权合约的卖方收取费用,承担履约的义务。 期权合约分为看涨期权 (Call Option, 又称买权 )与看跌期权 (Put Option, 又称卖权 )。 看涨期权是指买方有权在将来某一时间以.

    拆解指數期權與股票期權分別!投資初哥必學 |蔡嘉民

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    市场遭遇重挫,这样操作或能规避风险!

    一、直接沽空

    在港美股市场,许多股票是可以直接沽空的。特别是美股市场,大部分股票均可以做空。也就是说,当投资者认为股票将要下跌时,除了清仓抛光股票之外,还可以通过沽空股票来进行“高卖低买”,赚取股票下跌后的差价。在A股,这叫做融券交易。

    来源:华盛通app

    阿里巴巴港股自高点300港元附近持续下跌至现价87.15港元,中间差价已经高达212港元。即假使我们在250港元附近看跌阿里巴巴并开始沽空,则忽略其他费用的话,每手(100股)至今可赚得超过16000港元。

    当下,假如我们继续看跌阿里巴巴,那么可以继续选择沽空。但需要注意的是,除了额外的融券成本外,理论上做空股票的收益是有限的(股价跌至0),但风险却是无限的(上涨无极限),因此投资者需要特别注意风险的管控。

    游戏驿站走势 来源:华盛通

    港股市场中,腾讯控股、阿里巴巴、美团-W、中国移动、商汤-W、比亚迪股份等明星股均可以通过沽空的方式,在市场下行的过程中逆势赚钱。

    窝轮,即认股证,可分为认购证和认沽证。简单来说,买入认购证即看好股价上涨,并拥有在到期日以“行使价”购买相关正股的权利。而买入认沽证即看好股价下跌,并拥有在到期日以“行使价”卖出相关正股的权利。事实上,绝大部分投资者都会在到期前卖出相关窝轮以赚取差价,并非真想购买此种权利。

    来源:华盛通

    如代码为 $12418.HK 的认沽证腾讯瑞信二九沽B,代表的即是标的为腾讯控股、发行商为瑞信、到期日为2022年9月、行使价为280的看跌权证。因腾讯控股日内大跌超2%,这个认沽证大幅上涨46%。买入此认沽证来看跌腾讯,则可以在正股下跌时,获得相应的收益。

    牛熊证与窝轮类似,牛证即为看涨,熊证则为看跌相关正股。与认股证不同的是,牛熊证设有“收回价”。如果相关牛熊证对应的正股触及了收回价,那么牛熊证将被收回,投资者可能损失买入牛熊证的全部资金。

    来源:华盛通

    也就是说,如果持有该熊证,腾讯股价反而上涨到322.2港元的话,那么该熊证将被收回,投资者将损失买入该熊证的资金。

    需要注意的是,窝轮和牛熊证都带有杠杆,波动要比正股高得多。此外,窝轮会有时间损耗、流动性等问题,牛熊证也设有收回价,因此风险亦相对较高。

    期权是源于18世纪后期的较为古老的一种衍生品,它赋予了持有人在特定日期之前以固定价格买入或卖出一种资产的权利。港股市场中的窝轮和牛熊证,其实就是基于期权的一种变形。

    期权同样可以分为两种,即看涨期权(Call)和看跌期权(Put)。由于有买卖两种动作,因此操作期权总共有4种方式,所代表的意义也就不一样,如下图:

    来源:网络

    在股市不确定性极高或者大跌时,投资者可买入看跌期权(Buy Put)或者卖出看涨期权(Sell Call)来进行相应的对冲,或赚取期权波动带来的利润,以减少因持股下跌带来的损失。

    在港股市场,如果看空恒生指数,则可考虑买入FI二南方恒指 $07500.HK ,它代表的是由南方东英发行的两倍看空恒指的ETF。自去年2月以来,由于恒生指数连续下行,该ETF涨幅已经超过45%。

    来源:华盛证券

    此外,跌跌不休的恒生科技指数也有相应的看空标的,如XI二南方恒科 $07552.HK ,它表示的是南方东英发行的两倍做空恒生科技指数。在科指大幅腰斩的情况下,该ETF已经大幅上涨了超过100%!

    在美股市场也有很多独立标的可以用来做空相关资产,如3倍做空纳指 $SQQQ 、3倍做空天然气 $DGAZ 等,可直接通过键盘精灵搜索得到相关标的。

    来源:华盛通

    总之,股市波动在所难免,且只有波动才会带来利润空间,下跌实属正常。特别是港美股市场,投资者需要养成双向思维,顺势而为。在股市下跌时,除了抄底,还可以合理使用上述几大工具,对冲相关风险,甚至赚取股市下跌时的波动利润哦

    当然,需要再次强调的是,窝轮牛熊、期权等金融衍生品存在的风险更大,投资者最好具备相关的专业知识,且需时刻做好风险管控。如果还不了解这些工具的,请移步华盛通课堂学习哦!