量化投资之工具篇
Wind 数据显示，截至 12 月 15 日，全市场 200 余只量化基金（各份额分开计算）今年以来的平均收益率为 3.4% ，远低于同期普通股票型基金 12.5% 的均值。
仔细一看，这贫富差距也太大了：赚得多的有 30% 以上，亏的多的有 -24% 。原来“阿法狗”没有输，只是几家欢喜几家愁。同样都是买量化，结果怎么会是天壤之别？
量化投资是一种与定性投资相对应的投资方式，基于数据、模型或算法，发挥计算机在信息处理方面的速度优势，强调纪律性和系统性。量化模型没有人类的情感，但又放大了人类的投资智慧。当前海外市场的量化投资已经非常成熟，美国市场 70% 的交易量由量化交易实现。
量化投资的策略种类五花八门，大致上可以分为两大类，一类是基于算法的量化策略，包括高频交易、统计套利、 CTA 等；一类是基于基本面的量化策略，比较典型的包括宏观配置、事件驱动、市场或行业择时、选股模型等。
u 指数增强
u 主动量化选股
u 量化对冲绝对收益
在指数增强策略的基础上，引入对冲机制，通过金融衍生工具，对冲组合市场风险，保留超额收益部分获取绝对收益的目标。 2015 年股灾以后，股指期货受到了严格临时监管措施操作受限，目前公募对冲产品大多是 2016 年之前核准发行的，总体数量不多且没有新增，而专户产品无需审批，这类策略运用更多。
虽然公募行业运用最多的就是量化多因子选股策略，但真正优秀的团队屈指可数，目前来看长期业绩较为出众的是 BGI ( 量化投资之工具篇 Barclays Global Investors ) 派系。今年“二八分化”行情显著，投资难度升级，各家量化实力高下立判。
具体来看，随着今年蓝筹白马走强，沪深 300 增强策略基金表现尤为突出。既然如此，对照排行榜下单不就万事大吉了？
小编最近读到一篇 2018 年策略报告，与客官分享： 量化投资之工具篇 13-15 年是小盘股的天下， 16-17 年是大盘股的盛世，市场风格极度偏执，进入 18 年，放弃风格的执念，中盘成长股将凤凰涅槃。以中证 500 为代表的中盘股指数， 16 年开始与沪深 300 的盈利增速裂口维持在 30% 以上的高位，但在大股票的偏执风格下， 中证 500 与沪深 300 的估值裂口却已经大幅收窄到之前的一半。向前看，盈利的角度， 经济环境、政策环境正在向有利于中证 500 的趋势发展，明年具备业绩确定性的中盘股将崛起，继续赚业绩的钱。（摘自天风证券《纲举目张、执本末从》）
看看中证 500 指数估值走势，从 2015 年到现在 PE 从 80 多倍下降到了 30 倍，接近 2008 年水平，处于近 11 年的最低区域，或 是战略性投资的绝佳时机。 与 5 年前的 估值相比差不多，但是指数点位却上涨超过 60% 。即使未来 5 年估值不变，只靠利润增速也可能有不错的收益。
数据来源： Wind ， 2007 年 1 月 19 日至 量化投资之工具篇 2017 年 12 月 21 日。
财通基金引进 BGI 系量化多因子选股模型，构建了一个跟踪中证 500 指数的投资组合，八年半的回测结果显示，组合不仅绝对收益和超额收益亮眼，信息比率（超额收益 / 跟踪误差，即风险调整后的超额收益）也很高。
这只“阿尔法狗”背后的团队可以说是相当高配，负责人曾任 MSCI Barra 分析师，也曾在 BGI 系的华泰柏瑞基金掌管多只量化指数增强和量化对冲绝对收益产品，总规模超过 40 亿。
MSCI Barra 是投资组合风险分析工具的供应商，量化投资先驱。 Barra 风险模型是全球知名的投资组合业绩分析系统，为国内外基金公司广泛应用。
张丹教你如何用R语言开始量化投资
《R的极客理想》系列图书作者，民生银行 金融大数据分析师，前况客创始人兼CTO。10年IT编程背景，精通R ,Java, Nodejs 编程，获得10项SUN及IBM技术认证。丰富的互联网应用开发架构经验，金融大数据专家。个人博客 http://fens.me， Alexa全球排名70k。著有《R的极客理想-工具篇》、《R的极客理想-高级开发篇》，合著《数据实践之美》，新书《R的极客理想-量化投资篇》
分享内容：
适合听众：
课程链接：https://edu.hellobi.com/course/183
加天善课程助手管理员微信：tianshancourse（请注明：公司+姓名+行业），随后管理员会将你拉入到交流群中 返回搜狐，查看更多
量化投资之工具篇
1.1 公司简介
1.2 创始人介绍
图：Sanostro创始人John Krehbiel（左）与Marcus Briese（右）
Sanostro由John Krehbiel和Marcus Briese联合创立，在创办Sanostro之前，二人均在各自的领域拥有丰富的工作经验。John Krehbiel专注于在电子商务与金融科技领域，具有丰富的专业技能。其拥有14年设计、制造和营销数字产品的经验，曾创立过一家加密货币交易所，后续John又通过创立和运营Sanostro公司将“以客户为中心”的理念和技术带入了金融服务领域。另一位创始人Marcus Briese则生长于德国，具有经济学教育背景以及7年的金融行业从业经验。他帮助Sanostro开拓了德国分部，并为这一团队树立了积极进取的作风。
1.3 发展历程
Sanostro于2011年在瑞士苏黎世成立。创立之初，Sanostro就确定了与量化基金合作，为机构投资者提供B2B模式下的A3S产品（alpha-as-a-service）。2014年，Sanostro在德国成立分公司，壮大研究团队。2014年底，Sanostro被欧洲货币机构投资者（Euromoney Institutional Investor）收购，成为后者的子公司继续独立运营。
此后，Sanostro广泛参与欧盟和全球性活动，与众多金融机构展开合作，取得了一系列成果：2016年10月，Sanostro与服务金融客户的软件公司Avaloq建立合作，为后者的客户提供可扩展的外汇系统咨询解决方案。Avaloq是一家致力于开发和提供用于核心银行业务的软件的瑞士公司，公司旗下软件系统Avaloq Banking Suite已为全球140多家银行提供服务。Avaloq公司年收入超过5亿美元，其软件系统管理的客户存款总额超过了4万亿美元，其客户包括汇丰银行、巴克莱银行、苏格兰皇家银行、瑞银集团、德意志银行、野村证券等知名金融机构。
2017年4月，Sanostro与IFS（Independent Financial Services Ltd）联手为瑞士的养老基金和其他机构投资者开发量身定制的投资方案。IFS是一家提供专业顾问咨询和资产管理的瑞士公司，致力于为机构投资者和大型私人投资者提供投资建议。该公司于2003年成立，在2005年获得FINMA的批准，成为职业养老金的资产管理人。
1.4 被收购情况
2014年12月，在Sanostro成立短短三年后，欧洲货币机构投资者（Euromoney Institutional Investor）便将其进行收购，但收购价格和细节并未公告。此后，Sanostro继续以子公司的形式独立运营。
欧洲货币机构投资者有限公司（www.euromoneyplc.com，以下简称欧洲货币公司）是在伦敦证券交易所上市的国际商业信息集团。欧洲货币公司的业务涵盖了资产管理、价格发现、数据和市场情报。旗下品牌公司众多，经营各种大型业务。欧洲货币公司的年收入约为4亿英镑（约36亿人民币），市值约为12亿英镑（约107亿人民币），拥有约1600名员工。其业务主要可分为六个部门：银行与金融（Banking and finance）、电信（Telecoms）、机构投资（Institutional Investor）、投资研究（Investment Research）、快速市场（Fastmarkets，面向全球金属、工业矿物和森林产品市场进行领先的价格报道及分析）与专业信息（Specialist information）等。
Part 2 商业模式
2.1 市场定位：简化并传递量化投资信息建议的科技平台
2.2 主要产品
（1）SYGNAL工作原理：生产交易信号
（2）输出结果：交易信号的样式
（3）交易信号的频率和时效
（4）用户使用方法
a、输入相关参数，SYGNAL返回信息
b、SYGNAL选择模型，生产信号图像及评估数值
（4）其他服务：人工咨询
Part 3 竞争分析
3.1 竞争优势
（1）专业团队运作，与全球范围内优秀的量化投资团队进行合作
Sanostro自身拥有专业的金融科技经营团队。例如，团队成员Alfred Schorno在外汇和投资领域拥有40多年的销售和领导经验，在退出德国独角兽公司后，依然是金融科技重度参与者；高级工程师Roman Gaudenz拥有超过15年财务软件设计经验，为Sanostro构建IT体系、实现业务功能；Patricia Falco Beccalli则是资深从业者，其财务专业知识和资深业界背景提高了Sanostro的公司知名度，也提升了公司的业务洽谈能力。
（2）特色信号管理模型，输出的信号及投资建议简洁清晰
3.2 竞争劣势
3.3 竞争对手
另一家竞争者是金融科技领域的True Trade公司。该公司提供True Trade Pro CLOBBER™平台，其中的核心组件包括一系列复杂的专业程序，这些程序均以通用的C程序语言编写，以便用户进行改造。他们的产品服务于外汇、商品和衍生品市场，为专业级别的交易所、经纪人、风险管理者和算法交易者提供了帮助。相比起True Trade，Sanostro的目标客户则相对大众化，无须掌握各方面专业技能即可实现获取投资建议的目标。