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关于控股股东所持公司股份被司法拍卖的进展公告
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机构争抢监管升级！10倍的利益诱惑，万亿场外期权市场“战火”波及公募基金
所谓 场外期权 （Over the Counter Options，简称为OTC options，也可译作“店头市场期权”或“柜台式期权”），作为证券业近几年的新兴业务，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约，是根据场外双方的洽谈或者中间商的撮合，按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。整体来看，国内场外期权只能机构和企业客户参与，“场外期权只能以机构投资者的形式参与，达到满足条件才能与券商签订交易协议。”
選擇權賣方風險無限
選擇權基礎5 影響選擇權的價格因素
權利金（ Premium ）的價格是由市場供需決定，選擇權買賣雙方在決定權利金價格時，會根據目前時點下，選擇權之標的資產價格（ S ）、履約價格（ K ）、距到期日時間（ T ）、標的資產報酬率之波動率（σ）、無風險利率（ r ）和現金股利（ D ）等因素決定合理權利金水準。
換言之， 買權的履約價格相當於買權 買方 向賣方 買進 標的資產之 成本 。 所以在其他條件不變下，若目前標的資產價格越高，由於買權買方所付出的買進成本（＝履約價格）固定，將使得買權買方獲利越高，導致買權價格會隨著標的資產價格增加而遞增。反之，若標的資產價格越低，則買權會越沒有價值。亦即， 買權價格與標的資產價格呈 正 相關。
換言之， 賣權的履約價格相當於賣權 買方 向賣方 賣出 標的資產之 價格 。 所以在其他條件不變下，若目前標的資產價格越低，由於賣權買方所賣出的價格（＝履約價格）固定，將使得賣權買方獲利越高，導致賣權價格會隨著標的資產價格下跌而遞增。反之，若標的資產價格越高，則賣權會越沒有價值。亦即， 賣權價格與標的資產價格呈 負 相關。
在 買權 方面，由於 履約價格相當於 買方 向賣方 買進 標的資產之 成本 。 因此，當履約價格越高時，買進的成本就越高＝＞買權的價格越低。反之，當履約價格越低時，買進的成本就越低＝＞買權的價格越高。亦即， 買權價格與履約價格呈 負 相關。
在 賣權 方面，由於 履約價格相當於 買方 向賣方 賣出 標的資產之 價格 。因此，當履約價格越高時，賣出的價格就越高＝＞賣權的價格越高。反之，當履約價格越低時，賣出的價格就越低＝＞賣權的價格越低。亦即， 賣權價格與履約價格呈 正 相關。
選擇權是一種權利，當距到期日時間越長，不論是買權或賣權的權利行使期限就越長＝＞買權或賣權的價格就隨之增加。反之，距到期日時間越短，買權或賣權的價格就越低。亦即， 買權與賣權的價格均與距到期日期間呈 正向 關係。
當標的資產的波動程度越高時，投資人規避標的資產價格風險的需求將會越高（需求＞供給），且單純的選擇權買賣交易也會變得容易獲利＝＞買權或賣權的價格會隨之上漲。反之，標的資產的波動程度越低時，投資人規避標的資產價格風險的需求將會越低（需求＜供給），且單純的選擇權買賣交易也會因時間價值遞減而變得容易損失＝＞買權或賣權的價格會隨之下跌。亦即， 買權與賣權的價格均與標的資產報酬率之波動率呈 正 相關。
1. 買賣波動率 。選擇權交易者除了可以利用預期標的股價的變化方向來買賣選擇權之外，還可以從股價的波動幅度的變化中獲利。一般來說，波動率並不是可以無限上漲或下跌，而是在一個區間內來回震盪。交易者可以採取在隱含波動率較低時買入而在較高時賣出的方法來獲利。
所謂波動率指數（ VIX ， Volatility Index ） 為美國芝加哥選擇權交易所（ CBOE ）於 1993 年所推出，其利用 S&P 100 股價指數選擇權市價反推算而得的隱含波動率計算得之，目的係藉由當時市場對未來股票市場波動率的看法，提供選擇權交易人更多元化的資訊，作為交易及避險操作策略之參考。 一般而言， VIX 指數愈高時，顯示交易人預期未來股價指數的波動程度愈劇烈；相反地，當 VIX 指數愈低時，顯示交易人預期股價指數變動將趨於和緩。由於該指數具有描述投資人心理的變化情形，故又稱為「投資人恐慌指標（ The investor fear gauge ）」。
臺指選擇權波動率指數即是藉由 CBOE 編製 VIX 指數的方法，針對臺灣選擇權市場的交易活動，編製一套合適的波動率指數，以期正確地描繪當時市場上價格的波動情形，提供選擇權交易人更多的資訊內容，協助其判斷市場的狀況與擬定合宜的交易決策。
笑狀波幅是指在其他條件不變的情況下，對相同的標的資產但不同履約價格的選擇權市價，所反算出來的隱含波動率，並將隱含波動率設為 Y 軸、履約價格設為 選擇權賣方風險無限 X 軸，所劃出的連線圖形，大部分都是近似微笑型態的曲線，故稱之為微笑效應（ smile effect ），或是笑狀波幅（ volatility smile ）。
由於價內與價外選擇權所算出的隱含波動率常常不同，產生笑狀波幅現象，但 Black-Scholes 選擇權評價模型的假設卻是同一標的物的選擇權的隱含波動率應該相等＝＞ 笑狀波幅代表著 Black & Scholes 高估了價平選擇權且低估了價內與價外的選擇權。 因此，很多學者研究後，發現可能以下的原因：
熱血流成河
林于正操作選擇權的三個字和三個撇步(只要抓到一次大行情，就可以輸好幾次，這是買方加資金控管的魅力)(每年花兩個月出國，主要是到南韓賭場練習交易…)
如買樂透 押對輕鬆賺
絕招一 固定資金水位池
絕招二 奉行移動停利法
絕招三 以損失控制口數
判斷漲跌 掌握價平和
站穩市場 講究快狠準
用價平和判斷漲跌實戰
Step1：叫出選擇權報價表，以2018年10月3日的週選擇權為例。
Step2：當天收盤的價平履約價（下圖藍框處）為10,850，買權CALL的成交點數為76點；賣權PUT成交點數為59點，二者相加點數和為135點，記下此數值。
Tip：
Step 3：隔天10月4日，同樣找出當天收盤的價平履約價（下圖藍框處）為10,700，再看CALL的成交點數為71點；PUT成交點數為64點，二者相加點數和為135點。