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完整的交易指南

通过期权赚钱的最佳方式

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通过期权赚钱的最佳方式

2021年全年平均每月落袋盈利2万8千刀,夏普比率1.61,杠杆率1.82。

PP的优点:最强的下跌保护

保护性看跌期权 (Protective Put,简称为PP), 是指在持有100股正股的同时买入一个行权价低于当前股价的看跌期权。

当股价跌超过行权价的时候,Put的买方可以以行权价卖出100股的正股,从而减少了损失。比如,特斯拉现在的股价是1100,我有100股正股,我觉得两个月后的股价会下跌,于是买入一张行权价为1000的Put,两个月后,特斯拉受负面消息和加息政策的双重打击,股价暴跌至850。这时候我可以以950的价格卖出100股正股。本来我的损失是(1100-850) x 100 = 25,000,因为有Put的保护,我的损失就减少到(1100-1000) x 100 = 10,000了,等于赚了15,000。

PP的缺点:高成本

当然,期权的世界总是有得有失的,想要鱼与熊掌兼得,那是想得太美了。PP能提供最强保护的代价是它高昂的成本。下面以纳指ETF(QQQ)为例:当前ETF股价是401,一个月后到期的ATM Put价格是8.15,就是说买了这个ATM Put以后不管跌多少就都不怕了。

我们来算一下,如果这个Put买一年的话需要多少成本?成本应该是8.15 x 12 = 97.8,占比是97.8(权利金) / 401 (正股价值)= 24.3%!要知道2021一整年里,QQQ的增长才23%,24.3%的保护成本把这一年的盈利都吃掉了。

多大的保护取决于你愿意花费多少成本

PP和CC的差别

期权这个金融衍生品被发明出来的初衷其实是用来对冲风险的。Protective Put(PP)和Covered Call(CC)都是保护性的期权策略,让我们在股价下行的时候能保护住利润。PP和CC最本质的区别是表达投资者对后市大方向的不同看法:如果认为后市下跌可能性大且幅度会比较深的话,可以采用PP来保护头寸不受下跌影响;如果认为后市横盘或者微跌,而不会暴涨,那可以采用CC的策略来赚取额外收入。

降低PP成本最优解 - 未雨绸缪

但是Timing the Market(市场择时)是一件很难或者是近乎不可能的任务,那么我们还有什么其他的办法来降低PP的成本吗?

买Put后再卖出 一个更低行权价的Put

于是我们可以卖出一个行权价为360的Put,得到的权利金为1.47,那么我们这个对冲保护期权组合的成本就从7.48减少到7.48 - 1.47 = 6.01,成本减少了近20%。

通过期权赚钱的最佳方式

举个实际例子,假如你预判$AMC院线(AMC)$ 股票会突然暴涨,那很简单你就买近期的看涨期权,这样收益率会最大化!但是这种赌暴涨买看涨期权的胜率往往不高,为什么,因为我们普通人无法预测股票的突然暴涨暴跌,导致买看涨期权的胜率不高,基本上很多最后都会归0!那么总指挥会怎么操作呢?首先我不会去预测股价,我会等到amc哪天突然暴涨的时候,比如上周四,那时候股价突然涨到了36块,我会在最高点的时候,找准时机卖出一个周五到期的看涨期权,就是裸卖call,因为股价暴涨波动率升高期权价格会很贵,卖call可以收不少权利金💰 这里表扬一下$老虎证券(TIGR)$ 支持裸卖call,很多其他券商是不支持的!我选择的是50元的价位,意思就是amc一天后的价格如果涨不到50,我都可以100%收到权利金!因此我的胜率远远高于那些去猜测股价涨跌的朋友,因为其实我是看到股价暴涨之后作出的操作,已经不需要去猜了!至于选择什么价位的call,以及什么时机卖到最高点,这些我会在我空间站写一篇更详细的文章来说明,我也会把自己即时操作发布在空间站上,比如什么时候股价会短期到顶部,这些都可以用日内波动量价变化大概率判断!

但是纯交易sell call期权的话就有一定的说服力,一个半月100%胜率!好了,今天的sell call 策略先讲到这里,下周美股财报季开始了,我会再和各位讲讲怎么样用sell put这个策略在财报季一样捡钱!💰

到底怎么用期权策略赚钱 终于有人说清楚了

这是我前面说的做波动率的牛人叫Nassim Taleb,写《黑天鹅》的作者,这个家伙很牛,他当初是做期权交易员,汇率、商品、指数、股票都做,然后他觉得理论水平不够,跑到纽约大学读博士,读完以后又回来做交易员,既有理论,又有实战经验,他那本书《Dynamic Hedging: Managing Vanilla and Exotic Options》当作我们做波动率套利的圣经,我们每当有不懂的东西或困惑的东西到他的书里翻一翻,总能受到启发,我们很多风控的指标都是从他的书里得到的启发。如果大家对波动率套利有兴趣的话可以看看他那本书。

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