基础面分析和技术面分析对于投资者如何选择有利可图的投资方向是非常重要的

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基础面分析和技术面分析对于投资者如何选择有利可图的投资方向是非常重要的

投资者对汇市的基本面分析与股市的不同。股市的基本面分析，除了要对宏观的国家经济政策进行评价之外，还需要对企业出台的相关融资策略、股利分配政策、经营状况等进行分析才能得出股票价格的变动趋势。由于汇率的变化是两个国家之间整体经济状况变化的结果，所以在对汇市进行分析时，投资者要从整体上即宏观上去分析国家的政治经济局势，而舍弃微观的经济状况分析。 [1]

基本面 2、分析经济数据

基本面 3、现在的热点问题

基本面股票分析

基本面分析常用公式

基本面重要因素

基本面经济因素

（1）宏观经济状况从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。

基本面政治因素

基本面企业因素

基本面行业因素

基本面市场因素

基本面心理因素

基本面技术分析

由此可见，投资者可以借助基本面分析来解决买卖 " 什么 " 的问题，以纠正技术分析可能提供的失真信息。由于技术分析注重的是短线量化分析，很可能会出现 " 只见树木，不见森林 " 的现象。例如，当某种股票价格连续攀升，各项技术指标也显示出买入信号时，如果该发行者的基本情况并没有什么明显变化，这时投资者就需谨慎，因为该股票的上涨很可能是主力资金操纵的结果，在主力资金将股价抬到某一预定目标后，它们就会撤退，以套取投机利润，尤其是在像中国这种不成熟的股票市场上，这类 " 陷阱 " 比比皆是，而对这些骗局的识破又非技术分析所能及的，必须依靠基本面分析来解决。

中小散户不易靠 " 抢点数 " 取胜，他们平均下来打个平手也就不错了，众多的时候是亏损出场。而靠基本面分析从事长线投资的人，在决定投资某种股票之后，会在一个相当长的时间内把资金放在这支股票上，以求得该支股票带来的长线收益。只有当宏观经济形势发生变化或该个股发行企业经营状况发生重大变化后，投资者才会改变投资策略。

技术分析真正的核心灵魂是什么？

技术分析决定的是某个阶段买卖价格的好坏，而估值模型决定的是长期的安全边际。长期看，市场必然是有效的，所以我们要理解各种估值模型，用来估算安全边际的所在（典型的比如现金流贴现），但短期看，市场经常无效，很多时候股价的上涨和下跌根本不是基本面推动的，而仅仅是人类情绪和资金偏好的变化推动了估值的变化，因为这种无效的存在，所以即便是你精确的通过各种估值模型计算的“安全边际”，也可能被市场打的一文不值（虽然在极端情况下任何估值体系都会土崩瓦解，但并不意味不重要。另外ROE、ROIC这些指标更多的是评价企业的好坏而非价格的高低，注意区分）。

一、判断市场情绪（人性）的变化是指我们要做到逆向投资（反人性的投资），也正是巴老说的别人恐惧我贪婪，在判断出大熊市、黑天鹅、业绩拐点的机会后，要顶住市场的恐慌压力，逆向投资抓住机会，具体买入的时点则往往需要深厚经验和盘感。

二、资金偏好的变化除了依靠经验和直觉外，很多时候可以量化，具体表现为趋势和量价的变化，我们要会判断趋势的方向和量价变化代表的意思。来举几个例子：

就拿昨日分析过的通化东宝来谈谈量价和趋势的变化，如何确立15是建仓点位，越跌越买，到12则是重仓的位置呢？先看图：

综合这两点，就可以具体量化了市场资金对该股的偏好变化了。所以我们大致可以估计通化东宝主力的成本线在12元附近（所谓的主力资金，事实上是指市场一致性预期的集中表现形式，并不是指某一个人的资金），再通过三季度10大股东的判断，新进的2路社保和外资的资金成本线在16左右，所以最终可以得出结论：15建仓，12重仓。